图1:
相较而言,成品油零售环节利润高企。成品油批发价格连续走跌,但零售价未得调整,故批零价差继续扩大。根据金银岛监测数据显示,截至目前,理论上国内汽油零售利润2100-2200元/吨,柴油零售利润1650-1700元/吨。加油站零售利润持续增长,促销活动亦未间断。一方面是提高销量,完成销售任务,另一方面是为了争抢市场份额,巩固客户资源。民营加油站因成本面更低,优惠力度较大,主营加油站为了提升经济效益,只能降价促销保销量。据悉,促销活动期间,加油站的收益情况明显下滑,但整体盈利情况依旧相对可观。见图2:
图2:
后市来看,国际油价在50美元附近徘徊了大约1个月左右之后,随着英国6.23脱欧公投成真,加之供应过剩等利空影响,原油短期内难以出现持续上扬走势。受此影响,本轮成品油价格调整存再度搁浅的可能,消息面对行情难有提振。后期主营检修炼厂减少,国内成品油供应充足;而需求面则持续疲软,南方进入梅雨季节,降雨天气频繁打压终端需求,尤其是柴油仍处传统淡季,短期内需求面提升无望。主营销售策略灵活,市场售价多随行就市,导致价格波动频繁。因市场看跌气氛渐起,下游业者备货愈加谨慎,入市采购亦是维持刚需为主,市场交投操作表现滞缓。整体看来,多方利空施压下,预计后期国内成品油行情依旧承压,主营价格或将继续下探。